Học chơi trading – Phe bò Bitcoin đang có lợi thế để giành được chiến thắng khi 1 tỷ USD quyền chọn hết hạn trong tuần này. Nhưng phản ứng của thị trường sau quyết định lãi suất của FOMC có thể tác động tới kế hoạch của họ.
Giá Bitcoin (BTC) đang giao dịch trên ngưỡng 22.500 USD trong 12 ngày qua. Tuy nhiên, mọi thứ có thể thay đổi ngay cả khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell đưa ra những tuyên bố tích cực về nền kinh tế trong buổi họp báo ngày 1/2.
Ngay cả khi quyết định lãi suất mới nhất phù hợp với sự đồng thuận của thị trường, thì tuyên bố sau cuộc họp mới là trọng tâm chính của các nhà đầu tư. Các lĩnh vực cụ thể cần tập trung vào sẽ là đầu mối cho cuộc họp tiếp theo vào tháng Ba.
Tin tức đáng lo ngại đối với stablecoin lớn nhất Tether (USDT) cũng có thể gây ra tác động lớn sau khi báo cáo của cơ quan kiểm tra đối với vụ phá sản của Celsius cho thấy “mức độ rủi ro của Tether đã tăng lên hơn 2 tỷ USD” vào tháng 9 năm 2021. Tuy nhiên, không rõ liệu iFinex – công ty phát hành Tether – có bị thiệt hại hay không. Giám đốc công nghệ Paolo Ardoino của iFinex đã phủ nhận việc tiếp xúc với Celsius và cho rằng các nhà kiểm tra có sự nhầm lẫn trong báo cáo.
Thị trường sắp điều chỉnh mạnh?
Nhà quản lý danh mục đầu tư huyền thoại Michael Burry, người được biết đến là một trong những người chỉ trích mạnh mẽ nhất cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn từ năm 2007 đến năm 2008, đã đăng một lưu ý ngắn trên Twitter vào ngày 1/2, gợi ý rằng các nhà đầu tư nên “bán ra”.
Mặc dù thông điệp này thiếu luận điểm hỗ trợ, nhưng lưu ý này khiến nhiều người cho rằng ông Burry đã dự đoán về một đợt điều mạnh trên các thị trường truyền thống. Với việc tương quan 40 ngày giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 hiện ở mức 75%, xác suất Bitcoin giảm giá sẽ cao hơn nếu một đợt điều chỉnh thực sự xảy ra với thị trường chứng khoán.
Do đó, thị trường có thể diễn ra theo bất cứ hướng nào khi 1 tỷ USD các quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày 3/2, bởi phe gấu vẫn có thể lật ngược tình thế dù xu thế hiện đang nghiêng về phe bò.
Phe gấu đã hoàn toàn bị bất ngờ
Hợp đồng mở (O.I) cho các quyền chọn hết hạn vào ngày 3/2 là 1 tỷ USD, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn do phe gấu đã bị bất ngờ bởi đợt tăng giá 9,6% trong 2 này ngày 20 và 21/1.
Biểu đồ Tổng hợp hợp đồng mở các quyền chọn Bitcoin cho ngày 3/2. Nguồn: Coinglass
Tỷ lệ mua/bán là 1,61 phản ánh sự mất cân bằng giữa các quyền chọn mua trị giá 640 triệu USD và các quyền chọn bán trị giá 400 triệu USD.
Nếu giá Bitcoin duy trì trên mức 23.000 USD vào lúc 15 giờ ngày 3/2 theo giờ Việt Nam, thì chỉ có chưa tới 7 triệu USD giá trị các quyền chọn bán sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra do quyền bán Bitcoin ở mức 22.000 USD hoặc 23.000 USD là vô giá trị nếu Bitcoin giao dịch trên mức giá đó khi đến hạn.
Phe bò có thể thu về 180 triệu USD lợi nhuận
Dưới đây là các kịch bản có thể xảy ra dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn khả dụng vào ngày 3/2 cho các công cụ quyền chọn mua và quyền chọn bán là khác nhau, tùy thuộc vào mức giá khi hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận trên lý thuyết như sau:
– Nếu Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 21.000 USD đến 22.000 USD: 2.700 lệnh mua và 10.700 lệnh bán. Kết quả ròng cho thấy phe gấu sẽ thu được 165 triệu USD lợi nhuận.
– Nếu Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 22.000 USD đến 23.000 USD: 4.400 lệnh mua và 4.200 lệnh bán. Kết quả ròng là cân bằng giữa các quyền chọn mua và quyền chọn bán.
– Nếu Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 23.000 USD đến 24.000 USD: 7.800 lệnh mua và 100 lệnh bán. Kết quả ròng cho thấy phe bò sẽ thu về 180 triệu USD lợi nhuận.
– Nếu Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 24.000 USD đến 25.000 USD: 12.400 lệnh mua và 0 lệnh bán. Lợi nhuận của phe bò sẽ mở rộng lên mức 300 triệu USD.
Ước tính sơ bộ này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong các cược tăng giá và các quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này đã bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn mua nhằm đạt được hiệu quả tiếp xúc với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính tác động này.
Về cơ bản, phe gấu cần kéo giá Bitcoin xuống dưới ngưỡng 22.000 USD vào ngày 3/2 để lật ngược tình thế và đảm bảo khoản lãi 165 triệu USD. Tuy nhiên, phe bò Bitcoin hiện đang có lợi thế tốt hơn để kiếm được lợi nhuận khi hết hạn quyền chọn tuần này cũng như sử dụng số tiền thu được để tiếp tục bảo vệ ngưỡng hỗ trợ 23.000 USD.
Đỗ Hiền – Theo cointelegraph.com
